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Como Corretoras com Comissões Grátis Ganham Dinheiro?

Como Corretoras com Comissões Grátis Ganham Dinheiro?

Toda a verdade sobre as Corretoras com Comissões Grátis. Como estão a Ganhar Dinheiro? Entende como é possível. Muito poucos investidores sabem isto!

As Comissões Grátis vieram para ficar, sobretudo depois das corretoras norte-americanas TD Ameritrade, E*Trade, Charles SchwabInteractive Brokers terem cortado nas comissões e colocado a $0, como uma forma de fazer concorrência à corretora Robinhood. Caso não conheças o mercado norte-americano, a Robinhood é uma das corretoras dos EUA 🇺🇸 mais populares, sobretudo porque tem comissões grátis desde que foi criada há uns anos atrás. Estas mudanças para comissões grátis também teve impacto fora dos EUA 🇺🇸, com várias corretoras a aplicar mudanças radicação no preçário. Em Portugal 🇵🇹, a corretora XTB é oficialmente a primeira corretora presente a aplicar comissões de 0%.

Será mesmo que as comissões são grátis? Como é que as corretoras ganham dinheiro?

Como todos nós sabemos, as corretoras são como um negócio. E, como qualquer negócio precisam de dar lucro. Não são uma instituição de solidariedade. Não existem almoços grátis. Mas, se precisam de dar lucro, como é que as corretoras com comissões grátis ganham mesmo dinheiro? Esta é a questão mais importante a ter em conta e que deves saber.

Como Funcionam as Corretoras com Comissões Grátis?

Antes de explicar as maneiras usadas pelas Corretoras com Comissões Grátis para ganhar dinheiro e ao mesmo tempo poder oferecer comissões de 0% aos seus clientes, é importante mencionar que este tipo de corretoras não cobra a sua parte da comissão. As corretoras são intermediários financeiros e para executar a compra, venda ou custódia de ações cobram a sua própria comissão.

As Corretoras com Comissões Grátis cobram 0 euros ou dólares.

Esta é a verdade sobre as Comissões Grátis que todos os investidores devem saber!

Como disse anteriormente, as corretoras são negócios e como todo o negócio, precisam de dar lucro. Para compensar a perda de receita de comissões, as corretoras usam outras estratégias para gerar receitas. É tão simples quanto isso.

Apesar das comissões da compra e venda de ações serem grátis, nas corretoras em que é permitido negociar forex, futuros e cfds continuam a haver comissões na abertura e fecho de posições nesses instrumentos financeiros.

Estas são as maneiras que as Corretoras com Comissões Grátis usam para ganhar dinheiro:

  1. Rebates de Market Markers (pagamento do Order Flow)
  2. Taxa Mensal
  3. Empréstimo de Ações
  4. Juros de usar Margem
  5. Negociação de outros Produtos Financeiros

Abaixo vou explicar ao pormenor o que significa cada um dos métodos usados pelas Corretoras com Comissões Grátis, mas é importante notar que nem todas as Corretoras com Comissões Grátis usam.

Não coloquei nesta lista, mas todas as corretoras cobram comissões pela abertura e fecho de posições pelo telefone, documentos, transferências de portefólio de ações, conversão de moeda (euro, dólar, libra, etc), margin call, entre outras comissões que raramente que podem ser ignoradas.

Em alguns casos, existem corretoras com comissões na compra e venda de ações, que usam essas maneiras para ganhar ainda mais dinheiro e não repassam esse valor ao cliente. Muitos investidores simplesmente não sabem.

📟 #1. Rebates de Market Markers

Market Makers na Bolsa de Valores

Os rebates dos market makers são uma das principais fontes de lucro das corretoras com comissões grátis, sobretudo porque quanto mais ordens são enviadas pelos investidores, mais dinheiro ganham. Os passos que acontecem por detrás da compra e venda de ações, são muito mais complexos do que a maior parte dos investidores pensa. Não se trata de criar uma ordem, a corretora envia para o mercado e é executada.

Ao comprar e vender ações, ETFs ou opções, através da tua corretora (com ou sem comissões grátis), as ordens são enviadas para market markers que depois executam as ordens. Para competir com os exchanges, os market makers oferecem rebates ás corretoras, como uma forma de incentivo.

A imagem acima da plataforma ZeroPRO da corretora Tradezero, mostra a janela de LEVEL 2 ações da Apple e da Microsoft mostra um exemplo que existem vários market makers, na mesma cotação na compra (Bid) e na venda (Ask).

As corretoras costumam ter relações com um ou mais market makers, de forma a conseguir boas execuções e bons rebates. Na maior parte das corretoras não é possível selecionar o market maker, só em algumas corretoras de day trading é possível e em alguns desses casos a própria corretora repassa o rebate se o day trader escolher o market maket X ou Y. Em contrapartida, podem haver posições em que podem demorar mais a executar.

Para o day trading é importante escolher um market maker que execute rápido as ordens, porque pode fazer toda a diferença. Para investir a longo prazo pode ser ignorado.

Por exemplo, na página How Robinhood makes money está explicado como é que a corretora Robinhood faz dinheiro e nos próprios relatórios enviados ao regulador dos mercados financeiros dos EUA, a SECequivalente à CMVM em Portugal, estão discriminados os lucros obtidos com os rebates.

Também as corretoras com comissões ganham dinheiro desta forma. Não são só as corretoras com comissões grátis.

💰 #2. Taxa Mensal

Cada vez mais corretoras de Bolsa estão a criar planos, com uma taxa mensal fixa que dão acesso a vários privilégios. Os investidores continuam a ter comissões grátis, mas têm acesso a privilégios, como um cartão de débito com mais funcionalidades e menos limites, suporte rápido, acesso a margem (que dá acesso a um poder de compra de 2 ou 4 vezes o capital disponível), entre outras coisas.

Em Portugal 🇵🇹, o único exemplo é a Revolut, com o seu serviço Revolut Trading. As comissões para compra e venda de ações é grátis, no entanto, é limitado consoante o plano atual. Para o plano grátis é de 3 ordens grátis por mês, no plano premium inclui 8 ordens grátis por mês e o plano metal inclui ordens grátis ilimitadas.

Site Revolut

Lá fora, um bom exemplo é a corretora Robinhood, que apesar de ser grátis comprar e vender ações ou negociar opções, tem um plano que muitos investidores usam. O Robinhood Gold inclui várias funcionalidades úteis, como relatórios de pesquisa da Morningstar, LEVEL 2 NASDAQ, depósitos rápidos e a possibilidade de investir com margem por $5 por mês.

Robinhood Gold plataforma

Esta é uma forma de monetizar cada vez mais usada pelas corretoras, sobretudo as corretoras com comissões grátis, porque os investidores ao vêm que vale a pena pagar o extra mensal para ter acesso a mais funcionalidades.

🧰 #3. Empréstimo de Ações

Empréstimo de Ações para short selling

Poucos investidores sabem isto, sobretudo os novos investidores ou os investidores que não perderam tempo a ler o contrato que aceitaram para abrir conta na corretora e por isso, podem achar estranho. A realidade, é que “emprestar ações” é uma forma muito usada pelas corretoras para ganhar dinheiro.

Não é exclusivo das corretoras com comissões grátis. Existem corretoras com comissões, que ganham dinheiro também desta forma. Em muito poucos casos, a própria corretora repassa parte do ganho para o investidor, como é o caso da Interactive Brokers.

Mas, o que é mesmo isto de “emprestar ações“?

Assim como é possível ganhar dinheiro com a subida do preço da ação, também é possível ganhar dinheiro com a queda do preço da ação. Para ganhar dinheiro com a queda do preço da ação, tens de fazer short selling (em português também é comum usar o termo – shortar a ação).

Shortar ações, não é nada mais do que vender ações (sem as ter) e comprar de volta quando estão a um preço mais baixo. Basicamente é isso.

Tu não tens as ações, mas a corretora tem de as ter (ou usar emprestado de algum cliente) para que seja possível shortar as ações. Para fechar a posição short, o investidor tem de comprar as ações de volta da corretora.

Como cada vez mais investidores com experiência usam o short selling, como uma estratégia de investimento em Bear Makets, por especulação ou day trading, é normal que as corretoras aproveitem esta maneira para ganhar mais alguns milhões de euros por ano.

💳 #4. Juros por usar Margem

Juros por usar Margem

A maior parte das corretoras de Bolsa disponíveis na Europa 🇪🇺 não disponibiliza margem, ou seja, a alavancagem. A margem pode ser benéfico para investidores com experiência, porque permite aumentar o poder de compra, permitindo dessa forma comprar mais ações, sem ter mais dinheiro. A margem oferecida pela maior parte das corretoras é de 2x ou 4x, isto quer dizer que, se tiveres acesso a uma margem de 2x, podes abrir uma posição até 2 vezes o capital da tua conta. Se tens 2.000€, podes abrir uma posição como se tivesses 4.000€.

A margem é basicamente o dinheiro emprestado pela corretora.

Nas corretoras dos EUA 🇺🇸 o conceito é totalmente diferente. Existem dois tipos de contas: contas margem e contas cash.

As contas margem são normalmente usadas para day trading de penny stocks ou opções, porque dão acesso a um buying power mais elevado e é possível shortar ações. No blog de penny stocks falei sobre as diferenças entre contas CASH e MARGIN.

📊 #5. Negociação de Outros Produtos Financeiros

Plataforma de negociação xStation 5 da corretora XTB

Investidores que compram e vendem ações não são obrigados a negociar outros produtos financeiros, para a corretora disponibilizar comissões grátis, no entanto, existem investidores que além de investir em ações, esporadicamente possam estar interessados em negociar Petróleo, Ouro, Forex ou Criptomoedasque têm comissões. É o caso da corretora XTB.

É muito comum acontecer isto.

Se o investidor gostou da plataforma, do suporte e do serviço, vai optar por usar a corretora também para outros negociar outros produtos financeiros, além das ações. É uma vantagem para a corretora, porque o investidor chegou à corretora pelas comissões grátis, mas mais tarde acabou também por gerar comissões com outros produtos financeiros.

Não adicionei a esta lista, mas também deves saber que corretoras norte-americanas 🇺🇸 que aceitam investidores da Europa 🇪🇺, através de uma das suas sucursais na Europa 🇪🇺, vão cobrar comissões diferentes ou obrigar os investidores a escolher a versão Pro. Infelizmente os investidores da Europa 🇪🇺 são penalizados nisto. Um bom exemplo é o caso da Interactive Brokers, que oferece aos clientes dos EUA o IBKR Free com Comissões Grátis ou o IBKR Pro com plataforma profissional mas com comissões. Para os clientes Europeus só está disponível o IBKR Pro.

Agora que já sabes a verdade por detrás das Corretoras com Comissões Grátis, vais saber quando escolher uma corretora baseado no seu preçário e o que está por detrás para conseguirem manter o negócio lucrativo, mesmo sem cobrar comissões na compra e venda de ações.

Bons investimentos!

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